日本制造业PMI升至54.9：AI与半导体需求驱动八年半最强新订单

标普全球公布的数据显示，2026年8月日本制造业PMI从7月的54.5升至54.9，为4月以来最高，标志着日本制造业连续第八个月扩张，也是2022年1月以来第二高读数。

新订单创八年半最快增速

新业务以2018年1月以来最快速度增长，出口订单更录得2018年初以来最快增速，主要受北美、东南亚和中国市场的需求拉动。半导体与AI相关产品需求旺盛，企业频繁新增客户询盘，推动了订单激增。

成本压力与日元贬值

投入成本仍处历史高位，原材料、油价上涨与日元疲软是主要推手，中东冲突导致的供应链中断进一步加剧压力。供应商交货时间以四年来最快速度拉长，企业大幅上调售价以转嫁成本。

加息预期升温

在通胀持续高于2%目标的背景下，市场对日本央行9月加息的概率已升至约90%。日本经济呈现“出口强劲、内需偏弱”的双速格局，二季度年化增速放缓至1.1%，低于预期。

展望未来，企业信心升至六个月高位，半导体与AI相关需求被视为日本制造业持续扩张的核心支撑。